2024년 주식시장, 급등했던 기술주 하락세... 투자자들은 괜찮을까?

2024년 주식시장, 급등했던 기술주 하락세... 투자자들은 괜찮을까? (MarketWatch)

2024년 주식 시장 상승세를 이끌었던 대형 기술주들이 급격한 하락세를 보이며 S&P 500과 나스닥 지수를 끌어내렸습니다. 전략가들은 시장 강세론자들이 이러한 고통을 감내할 수 있을 것이라고 말합니다.

 

B. Riley Wealth의 수석 시장 전략가인 Art Hogan은 "5일 동안 기술 및 소비자 서비스 부문에서 다른 모든 부문으로 순환매가 있었고, 오늘은 7대 기술주 매도세가 두드러졌지만 S&P 500의 다른 493개 종목이나 소형주로 자금이 이동하는 현상은 뚜렷하지 않았다"고 전화 인터뷰에서 밝혔습니다.

 

그는 이러한 현상이 건전할 수 있다고 말했습니다. 최근 소형주 Russell 2000 지수가 5일 동안 11% 이상 상승하면서 기술적 지표상 과매수 상태에 있었기 때문입니다. 예비 수치에 따르면 소형주 벤치마크 지수는 수요일 장에서 1.1% 하락했습니다.

 

투자자들은 경제 데이터가 탄력적인 모습을 보임에 따라 연준이 올해 말 금리 인하를 시작할 수 있을 것이라는 확신을 키우고 있습니다. Hogan은 투자자들이 경기 순환적 랠리의 기반에 대한 확신을 키움에 따라 주식 시장 랠리가 확대되면서 이러한 순환매가 계속될 것이라고 말했습니다.

 

엔비디아(Nvidia)는 인공지능 중심 랠리의 최대 수혜주로 6.6% 하락했으며, 다른 반도체 주식들도 큰 폭으로 하락했습니다. 11월 대선 결과와 상관없이 무역 제한 강화에 대한 우려가 커지면서 최근 하락세가 가속화되고 있습니다.

 

지난주 6월 인플레이션 데이터가 예상보다 낮게 나온 이후 시작된 기술주 매도세는 더욱 가속화되었습니다. 기술주 중심의 나스닥 종합지수는 수요일 2.8% 하락했고, S&P 500 지수는 1.4% 하락했습니다. 반면 경기 순환주 중심의 다우존스 산업평균지수는 0.6% 상승하며 사상 최고치를 기록했습니다.

 

이러한 상반된 실적은 21세기 주식 시장에서 처음 있는 일입니다. 다우존스 마켓 데이터에 따르면 다우존스 산업평균지수가 상승하고 S&P 500 지수가 1% 이상 하락한 마지막 날은 1999년 4월 14일이었습니다.

 

Interactive Brokers의 수석 전략가인 Steven Sosnick은 수요일 보고서에서 "다우존스 지수는 30개 종목으로 구성된 좁고 선별된 가격 가중 지수이기 때문에 이 지표에 집중하지 않는 것을 선호하지만, 30개 종목 중 23개 종목이 상승하고 있으며, 7대 기술주 중 애플과 마이크로소프트는 소수의 하락 종목에 속한다는 점은 주목할 만하다"고 말했습니다.

 

Sosnick은 수요일과 최근 몇 차례의 거래에서 타격을 입은 기술주들이 올해 주식 시장 상승세의 대부분을 주도한 종목이라고 지적했습니다.

 

실제로 나스닥 지수는 2024년 현재까지 거의 20% 상승했고 S&P 500 지수는 17% 이상 상승했지만, Russell 2000 지수는 지난주의 따라잡기 랠리에도 불구하고 10.5% 상승에 그치고 있습니다. 다우존스 지수는 2024년 9.3% 상승했습니다.

 

Sosnick은 투자자들이 이러한 대형 기술주들의 며칠간의 하락세를 견뎌낼 수 있을 것이라며, "어닝 시즌이 다가옴에 따라 이러한 주식에 반영된 높은 기대치를 낮추는 데 다소 도움이 될 수도 있다"고 덧붙였습니다.

 

향후 며칠 동안 중요한 것은 저가 매수세가 이러한 주식을 안정시키고 자금이 다른 섹터로 계속 흘러가는지 여부가 될 것이라고 그는 썼습니다. 만약 그렇다면 문제가 되지 않습니다.

 

하지만 단순한 모멘텀 반전이나 더 심각한 문제로 인해 주요 기술주 매도세가 지속된다면 우려가 커질 수 있습니다. Cboe 변동성 지수(VIX)는 향후 30일 동안 예상되는 S&P 500 변동성을 측정하는 지표로, 이 지수가 상승하면 이러한 우려가 커지고 있다는 신호일 수 있다고 Sosnick은 말했습니다.